趣店交出一季度成績(jī)單 金融主業(yè)持續(xù)縮水

在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展少兒素質(zhì)教育項(xiàng)目，在2021年一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，美股上市公司趣店再度“宣言”。6月16日，北京商報(bào)記者注意到，趣店交出了一季度成績(jī)單，金融主業(yè)持續(xù)縮水，資本市場(chǎng)也再一次用腳投票。雖然“萬(wàn)里目少兒”項(xiàng)目成為新寵，但同名奢侈品電商平臺(tái)“萬(wàn)里目”卻成為了“過(guò)氣網(wǎng)紅”，逐漸消失在大眾視野中，甚至疑似已經(jīng)進(jìn)入到“清倉(cāng)”階段。

財(cái)報(bào)顯示，趣店一季度總收入為5.16億元，較上年同期的9.58億元減少46.2%;歸屬于公司股東凈利潤(rùn)為4.78億元，上年同期錄得凈虧損4.87億元，同比增長(zhǎng)198.15%。

具體來(lái)看，趣店以借款為主的融資業(yè)務(wù)和貸款撮合業(yè)務(wù)收入這兩大業(yè)務(wù)板塊均處于大幅下降狀態(tài)。趣店2021年一季度融資收入為3.62億元，同比降低41.9%;貸款撮合及其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為1220萬(wàn)元，相較上年同期的4.22億元下降97.1%。業(yè)績(jī)同樣下滑的還有趣店“銷售傭金”板塊，同比降低68.1%至1070萬(wàn)元。

在趣店的收入板塊中，融資業(yè)務(wù)與貸款撮合業(yè)務(wù)是其金融業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成部分，也是趣店的主要收入來(lái)源。而從趣店過(guò)往財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，自2019年三季度開(kāi)始，趣店這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收連續(xù)縮水，融資收入由8億元、貸款撮合業(yè)務(wù)收入由5.8億元開(kāi)始逐月下滑。

對(duì)于報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)上漲的原因，趣店并未在財(cái)報(bào)中詳細(xì)提及。在關(guān)于各項(xiàng)支出與總營(yíng)運(yùn)成本的簡(jiǎn)單介紹中，趣店指出受第三方服務(wù)費(fèi)和營(yíng)銷推廣費(fèi)用減少、員工薪金減少等方面因素影響，趣店總營(yíng)運(yùn)成本及開(kāi)支從2020年一季度的20.67億元，下降96.9%至6330萬(wàn)元。

但通過(guò)趣店財(cái)報(bào)中披露的“資產(chǎn)負(fù)債表”，便不難發(fā)現(xiàn)“擔(dān)保責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)保證責(zé)任變動(dòng)情況”與“應(yīng)收賬款和其他資產(chǎn)準(zhǔn)備金”才是趣店運(yùn)營(yíng)成本極速變化的主要原因。其中，“擔(dān)保責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)保證責(zé)任變動(dòng)情況”由上年同期的-6.72億元增至6437.9萬(wàn)元，“應(yīng)收賬款和其他資產(chǎn)準(zhǔn)備金”則由-11.08億元增至1.07億元。

一名資深上市公司研究員告訴北京商報(bào)記者，前述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的變動(dòng)大概率是趣店利潤(rùn)增量的主要來(lái)源，是由于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)估價(jià)值變動(dòng)引起的，即貸款擔(dān)保損失責(zé)任減少導(dǎo)致利潤(rùn)增加。不過(guò)，前述人員直言，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)估價(jià)值存在較大的人為裁量空間。

第三方研究機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清指出，從趣店近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，高峰時(shí)期趣店以200億元不到的資產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)造20余億元的凈利潤(rùn)。但對(duì)于趣店來(lái)說(shuō)，最好的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。2020年起，趣店金融業(yè)務(wù)規(guī)模和負(fù)債杠桿急劇收縮，降放貸規(guī)模并去債務(wù)杠桿后趣店貨幣資金儲(chǔ)備大幅增加，同時(shí)有息負(fù)債大幅減少，當(dāng)前趣店更像是在持幣觀望控風(fēng)險(xiǎn)，擇機(jī)選擇更好的賽道。

值得一提的是，趣店創(chuàng)始人、CEO羅敏還在財(cái)報(bào)中提到，堅(jiān)實(shí)的資產(chǎn)提供資金以建立新的商業(yè)渠道，包括當(dāng)前趣店在少兒素質(zhì)教育方面的投資。2020年12月，“萬(wàn)里目少兒”App上線運(yùn)營(yíng)。

在中國(guó)人民大學(xué)助理教授王鵬看來(lái)，教育培訓(xùn)行業(yè)當(dāng)前已經(jīng)成為了典型的紅海市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)處于白熱化階段，尤其是2021年以來(lái)更是面臨監(jiān)管環(huán)境的變化，規(guī)范化發(fā)展成為必然。“原本主要從事線上業(yè)務(wù)的趣店轉(zhuǎn)投線下，以傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式布局教育業(yè)務(wù)，在方式轉(zhuǎn)變上需要磨合期，尤其是短期內(nèi)便大量投入設(shè)計(jì)甚至是建設(shè)，難免會(huì)背負(fù)高額的運(yùn)營(yíng)成本。”

對(duì)于金融業(yè)務(wù)后續(xù)是否會(huì)持續(xù)縮量、萬(wàn)里目電商平臺(tái)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)狀況如何、萬(wàn)里目少兒場(chǎng)館何時(shí)大面積落地等問(wèn)題，北京商報(bào)記者向趣店方面進(jìn)行了進(jìn)一步了解，但截至發(fā)稿未收到對(duì)方回復(fù)。

況玉清認(rèn)為，趣店頻繁更換發(fā)力賽道，也是迫切需要找到新的業(yè)務(wù)支柱。在經(jīng)歷了金融領(lǐng)域的監(jiān)管收緊后，趣店會(huì)更加關(guān)注業(yè)務(wù)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，降低高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)比重成為必然。但對(duì)于普通投資人來(lái)說(shuō)，趣店業(yè)務(wù)和所處賽道政策的不確定性也很難讓用戶對(duì)其股價(jià)建立信心。(記者 岳品瑜 廖蒙)

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